2026年2月16日，农历蛇年的最后一个交易日。 港股市场只开放上午半天交易，从9点半到12点。 按照往常的经验，这种节前半日市通常交投清淡，投资者心思早已飞到了年夜饭桌上。 然而，当天的市场却上演了意想不到的一幕。

　　恒生指数小幅低开，下跌0.25%，恒生科技指数更是跌了1.14%。 阿里巴巴、百度等互联网巨头纷纷走低。 但盘面上，几个板块却逆势走强，贵金属、石油石化，尤其是半导体板块，表现格外抢眼。 市场的资金流向在节日氛围中显得异常清晰，它们没有选择休息，而是精准地扑向了一个明确的方向。

　　到了收盘时，恒生指数成功翻红，上涨0.52%。 而半导体板块成为了推动市场上行的核心力量之一。 其中，两家公司的股价表现尤为耀眼：澜起科技收盘大涨14.05%，股价报211港元；兆易创新收盘上涨9.78%，股价报406.2港元。 这两只股票的价格都在当天创下了自上市以来的历史新高。

　　这场发生在除夕日的半导体行情，并非毫无征兆的孤立事件。 它的直接导火索，来自太平洋彼岸的一则重磅消息。 日本存储芯片巨头铠侠（Kioxia）在近期释放了明确信号，预计从2026年第一季度开始，针对其北美客户执行修订后的定价政策。 这次修订的核心内容，是平均销售价格（ASP）预计将环比提升约50%。

　　摩根士丹利对此进行了测算，他们认为，在这次大幅涨价之后，铠侠公司在2026年第一季度的调整后毛利率，将达到惊人的66%。 这个数字意味着，铠侠的盈利能力将追平行业内的顶尖水平。 高盛也发布了类似的预测，他们认为三星电子的NAND闪存业务营业利润率，将在2026年第一季度大幅提升至37%，而SK海力士的这项利润率将跃升至42%。

　　市场分析普遍指出，铠侠作为全球第三大NAND闪存制造商，它的这次涨价动作，为整个NAND闪存行业释放了一个强烈的利好信号。 这标志着存储芯片行业的整体盈利能力将迎来大幅改善。 铠侠方面在解释涨价原因时提到，2026年全球NAND闪存的位元需求预计将增长接近20%，主要的驱动力来自于数据中心，特别是AI数据中心爆发式的需求。

　　与此同时，行业分析机构Counterpoint发布了最新的《2月内存价格追踪报告》。 报告中的数据显示，截至2026年第一季度，内存（DRAM）的合约价格环比上涨了80%到90%。 本轮价格上涨的主要推手，是通用服务器所使用的DRAM价格出现了大幅攀升。 具体到产品上，以服务器常用的64GB RDIMM内存条为例，其合约价已经从2025年第四季度的每条约450美元，飙升至2026年第一季度的900美元以上。

　　存储芯片的这轮涨价潮，已经清晰地传导到了消费端市场。 在中国深圳的华强北现货市场，商户们反馈了最新的行情。 主流DDR4内存条的价格，虽然较2025年的高点回落了大约10%到20%，但整体价格依然处于历史较高水平。 有商户透露，DDR4内存自2025年底以来，累计涨幅已经达到了5到6倍。 目前，单条16GB DDR4内存的普遍价格仍在1800元左右，个别热门型号的价格，甚至已经超过了同等重量黄金的市场售价。

　　这股由上游原厂发起的涨价风暴，正在沿着产业链向下游层层传导。 有消息称，由于存储芯片供应紧缺和价格持续上涨，连苹果公司这样的顶级客户也受到了影响。 据报道，苹果已被迫接受了铠侠提出的新合约条件。 从2026年第一季度开始，铠侠供应给苹果的NAND闪存采购单价将实施翻倍，并且此后计划每季度根据市场行情进行动态调价。

　　市场研究机构TrendForce也因此大幅上调了对价格的预期。 他们预估2026年第一季度通用NAND Flash的合约价涨幅，将从之前预测的33?8%，上调至55?0%。 而标准型DRAM的合约价涨幅预期，更是从55?0%上调至90?5%。 该机构指出，AI与数据中心需求的持续加剧，是导致全球存储器供需失衡、原厂议价能力不断增强的核心原因。

　　在半导体板块内部，与存储芯片相关的概念股成为了资金追逐的焦点。 除了澜起科技和兆易创新，天域半导体、豪威集团等公司股价也涨幅居前。 澜起科技的主营业务是内存接口芯片，其产品广泛应用于服务器。 兆易创新则是一家覆盖存储、微控制器、传感器等多种芯片的平台型设计公司。 天风证券在近期的一份研报中指出，兆易创新正处在“AI需求、国产替代、存储周期上行”三重利好的共振之下。

　　这股科技热潮也蔓延到了AI应用领域。 在2月16日的港股市场上，AI应用概念股同样表现强势。 MINIMAX-WP股价大涨24%，智谱股价上涨4%，阜博集团股价一度上涨14%。 智谱公司在2月11日刚刚发布了新一代旗舰大模型GLM-5，并宣布其AI编程订阅套餐涨价，整体涨幅自30%起。 有消息称，该套餐上线后很快售罄。

　　在有色金属板块，尤其是黄金股，也出现了同步走强。 灵宝黄金、洛阳钼业股价上涨超过7%，紫金矿业、山东黄金等上涨超过4%。 消息面上，近期恰逢情人节和春节假期，年前是黄金销售的传统旺季。 金价在经历阶段性回调后，叠加春节送礼、婚庆购置等多元需求，共同推动了黄金消费的持续升温。 澳新银行的分析师在2月13日表示，尽管贵金属价格近期从纪录高位有所回落，但结构性驱动因素依然存在，此次回调可能会吸引新的投资。

　　面对市场的结构性行情，一些券商机构发表了他们的看法。 招商证券在研报中指出，近期以恒生科技为代表的港股科技方向整体跌幅较大，而弱势行情往往是各类悲观叙事滋生的温床。 他们认为，当前位置的恒生科技指数有极大的配置价值。 首先，近期的行情波动只是剧烈的流动性冲击；其次，当前市场的大幅波动，本质上和2025年11月的情况没有太大差异。 他们观察到，利好的因素正在不断聚集。

　　华泰证券则指出，当前市场波动依然较高，影响市场的主要因素可能来自美股走势、春节期间消费数据以及AI技术进展等。 他们认为，美股短期内或延续AI主线分化和高低切换的特征。 综合来看，该行建议投资者可以采取均衡配置策略，短期内重点关注直接受益于AI进展的存储等半导体硬件。

　　从资金流向来看，南向资金持续保持着净买入的态势。 在2月16日当天，南向资金净买入了202.19亿港元。 自2026年开年以来，南向资金已经连续多周保持净流入，通过港股通渠道累计净买入额超过千亿元。 这些资金部分流入了恒生科技ETF等跨境交易型开放式指数基金，为港股科技板块提供了额外的流动性支持。

　　存储芯片行业的供需格局正在发生深刻变化。 铠侠公司在此前的财报电线年全年的NAND闪存产能已经被完全预订。 公司预计，由于数据中心需求的持续增长，全年市场供应将保持紧张态势。 公司目前已基本敲定2026年的长期供应协议，延续按年度确定规模、按季度调整价格的合约方针。 针对部分超大规模客户提出的涵盖2027年及2028年的长期供应提案，双方仍在积极洽谈中。

　　行业内的头部企业，如三星、SK海力士和美光，正在将更多的资源和先进制程产能，转向生产利润更高的高带宽内存（HBM）以及高端DRAM产品，以满足AI服务器爆炸性的需求。 这种产能的结构性转移，在一定程度上主动削减了面向消费电子市场的DDR4等标准型产品的供应，进一步加剧了供需矛盾。

　　在2月16日收盘时，恒生指数报26705.94点，恒生科技指数报5367.52点。 从整个农历蛇年的表现来看，恒生指数累计上涨超过32%，恒生科技指数累计上涨超过13%。 在蛇年的最后一个交易日，半导体板块的爆发，为这一年的港股市场画上了一个带有强烈科技色彩的句号。返回搜狐，查看更多